印度煤炭需求正在上升，但高库存导致进口推迟，海运需求可能出现阶跃变化

在干散货市场，国际航运新闻 16/04/2026 印度煤炭市场显示出需求进口滞后的迹象，最近的流量数据表明潜在转变的早期阶段。经过几个月相对疲软的海运量，进口流量似乎在 2026 年 3 月有所加强，这表明购买疲软的时期可能即将结束，库存缓冲可能开始减少。潜在的需求压力日益明显。季节性炎热正在推动电力消耗的早期增长，而中东地缘政治紧张局势加剧导致的全球天然气市场中断限制了进口液化天然气的供应和承受能力。因此，燃煤发电在电力结构中所占的份额越来越大。这种转变反映在远期需求指标中。根据行业和政府相关预测，2026 年 4 月至 6 月季度国内燃煤电厂煤炭消耗量预计将同比增长约 11.5%，达到约 2.33 亿吨。与此同时，强劲的夏季天气预计将把峰值电力需求推至 270 吉瓦左右，从而增强对可靠基荷发电的需求。尽管需求强劲，但迄今为止海运反应仍然相对温和。一个关键原因是过去一年积累的库存缓冲规模。根据最近的政府声明，印度目前在矿山、发电厂和供应链中持有约 2.2 亿吨煤炭库存，可满足约 24 天的消费需求。这代表了历史上的高库存水平，使得买家即使在需求开始上升的情况下也可以推迟进口。从生产层面来看，国内供应依然强劲，但已出现调整迹象。印度煤炭公司报告称，2026 年 3 月产量约为 8450 万吨，同比下降约 1.5%，反映出库存水平较高的情况下产量有所放缓。